El presidente Donald Trump reactivó este miércoles el entusiasmo del sector al referirse a la legislación cripto en Estados Unidos para Bitcoin y a la esperada reforma de “estructura de mercado”. En su intervención en Davos, afirmó que el Congreso trabaja “muy duro” en el texto y que espera firmarlo “muy pronto”, porque “desbloqueará nuevos caminos para que los estadounidenses alcancen la libertad financiera”.
La declaración corrió como pólvora en redes y foros especializados. Operadores y defensores de Bitcoin lo leyeron como una señal política clara: la Casa Blanca quiere acelerar la regulación, con un marco más definido para el ecosistema cripto.
Qué es la “estructura de mercado” y por qué importa a Bitcoin
La discusión gira en torno a una norma conocida como Clarity Act, un proyecto que busca establecer reglas para determinar cuándo un token se considera valor (SEC), commodity (CFTC) u otra categoría. En la práctica, este tipo de ley puede cambiar el tablero para exchanges, emisores y proyectos, y dar más certidumbre a inversores que reclaman reglas claras desde hace años.
Para la comunidad, la expectativa es sencilla: si la legislación cripto en Estados Unidos para Bitcoin fija límites y competencias con precisión, podría reducir la inseguridad jurídica que ha marcado el sector en ciclos anteriores.
El freno inesperado: Coinbase, los bancos y el choque por los “rendimientos”
Sin embargo, el camino legislativo no está despejado. La semana pasada, el Comité Bancario del Senado aplazó el debate del proyecto pocas horas después de que Brian Armstrong, CEO de Coinbase, mostrara su rechazo al texto tal como está redactado.
Entre los puntos más polémicos figura el tratamiento de los rendimientos en stablecoins. La banca advierte de un posible trasvase de depósitos si intermediarios pueden ofrecer incentivos ligados a stablecoins; el sector cripto lo ve como una restricción que beneficia a las finanzas tradicionales. La versión del Senado, según Reuters, prohibiría pagar intereses “solo por mantener” una stablecoin, aunque permitiría incentivos por actividades concretas.
En paralelo, Armstrong se ha reunido en Davos con ejecutivos bancarios para intentar desbloquear un acuerdo, en una negociación que se ha convertido en el verdadero cuello de botella de la legislación cripto en Estados Unidos para Bitcoin.
El contexto: stablecoins ya tienen ley, pero falta el gran marco para el mercado
Estados Unidos ya dio un paso relevante en 2025 con la GENIUS Act, una ley centrada en stablecoins que, según la Casa Blanca, establece un sistema federal de regulación, requisitos de reservas y obligaciones contra el blanqueo, entre otros puntos.
Aun así, el “gran paquete” sigue siendo la estructura de mercado. En este escenario, la frase de Trump llega en un momento de volatilidad y expectativas. Reuters señalaba esta semana que Bitcoin cotizaba por debajo de los 90.000 dólares tras retroceder desde los máximos de 2025, mientras parte del sector reconoce que el giro regulatorio prometido ha tardado más de lo esperado.
Qué puede pasar ahora
Por ahora, el foco está en dos frentes:
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Si el Senado reprograma el debate y consigue apoyos suficientes para avanzar.
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Si banca y grandes plataformas logran un pacto sobre stablecoins que destrabe el texto.
La comunidad cripto interpreta el mensaje presidencial como un intento de empujar el acuerdo. Pero el desenlace dependerá de cómo se resuelvan los puntos técnicos que, en Washington, suelen decidir el destino de una ley.
